Financiële Strategie (FS) wil beleggers en ondernemers gericht en selectief adviseren over te verwachten trends in economie en financiën. Selectief daaraan is dat FS slechts enkele trends selecteert en niet alles op één hoop gooit wat interessant of winstgevend kan zijn. Daardoor kan met meer concentratie de gekozen trends en de daartoe geadviseerde posities worden gevolgd.
Het streven is om eerder weinig posities in te nemen dan veel of veelvuldig te wisselen. De ervaring leert dat meer geld voor langere tijd in slechts enkele posities, mits zorgvuldig geselecteerd, beter rendeert dan kleinere bedragen gespreid over een veelheid aan posities in dezelfde sector en die voortdurend uitgewisseld worden.

Het concept is niet gebonden aan de beurs of een beurs. FS staat open voor elke vorm van belegging die binnen het uitgezette scenario verstandig geacht wordt. Dus dat kan ook een obligatie (al dan niet converteerbaar of van een emerging market) zijn, of goud, of olie of valuta, of ook een gewoon beursaandeel.
Overigens komt men gewoonlijk al snel bij aandelen terecht, omdat via hen ook geprofiteerd kan worden van ontwikkelingen in bijvoorbeeld goud (goudmijnen) of olie (exploranten of een Koninklijke Olie), e.d., waarbij een aandeel gewoonlijk de gemakkelijkste verhandelbare vorm van de verscheidene beleggingsinstrumenten is.

Om tot een beleggingsbeleid te komen, stippelt FS in grondig beargumenteerde analyses een scenario voor de naaste toekomst uit en vult dat in met trends die interessant voor belegging worden geacht.

Het scenario wordt opgebouwd vanuit een analyse van de combinatie beursgedrag (o.a. algemene waarderingen) en economie (o.a. groei-, in/deflatie- en rente-vooruitzichten). Vervolgens wordt, passend binnen dat scenario, gezocht naar trends die winstgevend of desgewenst kapitaalbeschermend kunnen zijn. Jaarlijks wordt het fundament hiervoor nauwkeurig onderzocht en eventueel bijgesteld op het Rienk H. Kamer-Symposium. Vervolgens volgen de FS-publicaties (Investment Brief en FS-Flash) dat op met controle, nieuwe ideeën en vooral concrete adviezen om bepaalde posities te kopen of te verkopen.

Een trend is een verwachte ontwikkeling in een bepaald geografisch gebied (bijvoorbeeld China of een werelddeel) dan wel in een bepaalde economisch-financiële activiteit (bijvoorbeeld biotechnologie, nanotechnologie, goud, rente of – ter illustratie dat er geen grens is – kippeëieren in Siberië). Uitgangspunt is de mogelijke winstgevendheid van de trend en de mogelijkheid voor een gemiddelde belegger om via concrete beleggingen daarvan te kunnen profiteren.

ACTUEEL SCENARIO: Na zich in het beleggingsbeleid al sinds 1999 ingesteld te hebben op een komende, structurele baisse op ’s werelds beurzen, gaat het FS-scenario sinds eind 2000 uit van een klassieke boom/bust-cyclus, die zich op de beurzen manifesteert met eerst uitzinnige euforie en vervolgens een structurele baisse (per saldo jarenlang dalen en/of vlak zweven van de indexen). Zoiets komt niet vaak voor; in de vorige eeuw slechts driemaal op internationale schaal en o.l.v. de USA. Geïsoleerd van de rest van de wereld ondervindt sinds 1989 Japan (in grootte de tweede economie van de wereld) haar eigen hardnekkige bust (afbraak van excessen en overdrijvingen op beurzen en in de economie) in uitermate hardnekkige vorm.
In principe kan dus in de marktverwachtingen van een weerspiegeling van de toenmalige ontwikkelingen in economie en op beurzen worden uitgegaan. Inmiddels is de boom vervolledigd en de zeepbel, waarin zij volgens historisch patroon uitmondt (‘Nieuwe Economie’), uiteengespat.
Wij volgen dus nu het bust-scenario. Een bust is een langgerekte periode in de economie van grondige herorganisatie, elimineren van overcapaciteit, schrobben van vervuilde balansen. Dat gaat gewoonlijk gepaard met een aantal crisissen, een trend van deflatie en enkele recessies. Zwakkelingen gaan failliet, overcapaciteit verdwijnt, en uiteindelijk kan de economie schoongewassen en in nieuwe kleren een nieuwe groei-cyclus starten. De beurs, inmiddels verlaten en goedkoop geworden, kan dan een nieuwe structurele hausse-periode starten.

In wezen komt het bust-scenario dus erop neer dat economie en beurzen irreële verwachtingen moeten afschudden en terug naar ‘normaal’ dienen te gaan. Normaal is de over een termijn van vele decennia bewezen gemiddelde groei van bedrijfswinsten (7% p.j.), economie (nominaal 7% p.j., dus inclusief inflatie) en beursindexen (ca. 7 à 10 procent p.j.). Daarnaast zullen nieuwe ontwikkelingen, zowel geografisch als in bepaalde bedrijfsmatige sectoren, voor dynamische uitbraken boven die gemiddelden zorgen.

Dit scenario met trend-keuze wordt weerspiegeld door de samenstelling van een Advies-Portefeuille, waarin de geadviseerde posities sectie-gewijs worden ondergebracht.

- o -